盘前：纳指期货涨1.3% Meta大涨超12%

　　随着大型科技公司财报兑现市场对AI热潮的乐观预期，美股股指期货周四盘前走强，微软有望成为继英伟达之后第二家市值达到4万亿美元的公司。

　　截至发稿，道指期货涨0.3%，标普500期指涨0.9%，纳指期货涨1.3%。

　　斯托克600指数上涨0.4%，所有主要区域指数全线上涨。

　　美股科技股在微软和Meta平台公司于周三盘后发布积极财报的带动下涨幅居前。而矿业股表现最差，此前美国总统特朗普对部分铜进口产品征收50%关祱。

　　该地区主要指数7月有望上涨约1.9%，年内累计涨幅达到9%。不过未来仍面临更多挑战，历史数据显示该指数在8月和9月的表现通常最差。

　　Ecofi基金经理Karen Georges表示：“从一系列财报来看，总体情况相当积极，许多企业的业绩超出预期。真正推动市场的动力来自于美国的强劲财报。”

　　财报成为市场真正动力

　　微软和Meta平台公司在盘前交易中大涨，两家公司承诺将大力投资人工智能，并公布了令人鼓舞的财报。

　　如果微软盘前录得8%的涨幅，哪怕只保持一部分进入正式交易时段，这家科技巨头就将追平英伟达本月早些时候达到4万亿美元市值的成就。

　　这些引人注目的财报正帮助缓解市场对美国因关祱政策而可能出现经济放缓的担忧，同时也为当前高估值的股市提供了合理支撑。投资者目前还在权衡贸易紧张局势和各大央行的政策决定。

　　Ecofi基金经理Karen Georges表示：“真正为市场提供动力的是美国的强劲财报。如果‘七大科技巨头’这个季度能如预期表现，那么夏季的涨势就有望延续。”

　　苹果和亚马逊将于周四晚些时候公布财报。

　　在人工智能热潮推动下，美国股市连续创出新高，美元的持续抛售趋势也出现逆转。与此同时，欧洲股市的相对强势已经停滞，欧元走弱，金价此前的强劲上涨也遭遇阻力。

　　美元反弹成关键痛点交易

　　Pictet资产管理公司多资产部门联合主管Shaniel Ramjee表示：“现在最普遍的头寸之一就是做空美元和做空美国。”他准备提升对美元的配置，因为他认为美国的经济走势和企业盈利将开始超越欧洲。

　　他还指出，美元的全面回升可能会终结2025年迄今为止的主要市场趋势。

　　巴克莱的分析显示，“全球其他市场交易”（即投资者偏好美国以外资产的趋势）此前主要受投机性做空美元浪潮的推动，但如今这一趋势已明显放缓。

　　美国国债全线走高，扭转了周三在美联储主席鲍威尔讲话后的部分回调。当时鲍威尔表示，美联储尚未决定是否在9月放松政策。美元也从5月以来的高点回落。

　　太平洋投资管理公司（PIMCO）全球经济顾问Richard Clarida在会后的一份报告中写道：“我们的基本预期仍是美联储将在今年下半年开始降息，因为我们预计经济将继续放缓。但当前不确定性仍然较高，数据将继续主导美联储决策。”

　　在强劲经济数据支撑下，美国资产前景的担忧逐渐消退，投资者也越来越相信美联储短期内不会再次降息，美元正走向今年首次月度上涨。

　　美元指数目前处于两个月高位，有望7月上涨3%，为年内首个正收益月份。欧元已跌破1.15美元，正面临自2023年5月以来的最大单月跌幅。在上半年欧元创下其26年历史上最佳六个月表现之后，这一反转尤为显著。

　　Edmond de Rothschild资管公司多资产主管Michael Nizard表示：“我们正在看到对美股、外汇和市场动能的轮动。”他提到，美欧周日达成的贸易框架协议是推动这一趋势的主要因素之一，不过他不认为这一走势会持续到年底，并表示若欧元跌至1.14美元，他会考虑买入。

　　特朗普发布新关祱措施

　　在8月1日关祱生效截止日期前，特朗普发布了一系列新关祱措施，包括调整铜进口关祱，针对巴西、韩国、印度商品的新关祱，以及终止对海外小额商品的免税政策。

　　特朗普表示已与韩国达成协议，将对韩国出口至美国的商品征收15%关祱，作为交换，韩国将承诺向美国投资3500亿美元。但韩国股市对此反应平淡，投资者并未大幅买账。

　　特朗普还宣布将从周五起对印度出口至美国的商品征收25%的关祱，并威胁称如果印度继续从俄罗斯采购能源，还将追加处罚。

　　市场对贸易协议的“反应疲软”正在加剧。包括上周末达成的美欧贸易协议在内的一系列协议未能引发明显市场反弹，说明特朗普的贸易政策正逐渐失去对市场的影响力。

　　铜价在伦敦金属交易所基本持平，未延续纽约市场此前的暴跌。此前，美国总统特朗普意外宣布，将最常交易的铜品种从其备受关注的进口关祱名单中剔除，此举震惊金属市场。

　　焦点个股

　　量子计算概念股盘前走强，Rigetti Computing涨超7%，D-Wave Quantum、Arqit Quantum涨超6%，Quantum Computing涨超5%。

　　Meta盘前大涨超12%，势创新高，Q2业绩超预期+营收指引强劲。

　　业绩超预期，微软盘前大涨8.6%。

　　高通盘前股价跌幅接近5%。因其在最新财报中预计，未来几年其调制解调器芯片业务可能会失去苹果这个客户。

　　亚马逊盘前涨超3%，今日盘后发布Q2财报。

　　Carvana盘前涨近16%，Q2业绩超预期。

　　赛诺菲盘前跌超4%，Q2研发开支增加导致经营溢利逊于预期。

　　联电盘前跌近2%，Q2盈利同比下滑36%低于预期。

　　文远知行盘前涨超6%，二季度robotaxi收入同比大增836.7%。

　　金山云盘前涨超7%，6大创新成果亮相WAIC+获里昂看好。

　　小牛电动盘前涨3%，新国标实施临近 机构指龙头企业弹性值得期待。

https://www.huayansi.com 　　哔哩哔哩盘前涨超2%，上半年国内游戏市场实际销售收入和用户规模均创新高。