和讯投顾任凌康：科技股突发大跌，技术双顶形成怎么办

各位朋友们，大家好！今天是10月份的最后一天，但市场却出现了非常大的跌幅，相信今天大家的心情和我一样，都非常低迷。其实，按照常理来说，今天本不该工作，或者工作时也很难有好心情。但即便如此，我还是坚持为大家录制了这个视频。每一次市场出现大幅下跌时，我们的心情都会受到很大的冲击，这是人之常情，毕竟我们都是有情感的动物，情绪上的波动是无法避免的。然而，当我们投资股票，尤其是高风险品种时，如何在市场中理性地看待当前的情况，就显得尤为重要了。今天市场的走势非常明显，从相关图形上大家也能直观地看到。按照传统理解，黄线代表小盘股，白线代表大盘股。过去，大家普遍认为大盘股主要是大金融，像煤炭、石油等行业。但近年来，随着科技板块的崛起，尤其是今年科技板块出现了非常大的涨幅之后，一些龙头公司的市值已经达到了3万亿以上，比如PCB、CPU等领域的龙头企业。所以，今天市场的走势更多地反映了科技板块中的大票集体出现了较大的回调。这也难怪，因为我们之前对这一板块的关注度较高，所以在出现大幅回调时，心情难免会有些沉重。不过，大家在课后可以再找找资料。我个人认为，今天的市场走势是一种非理性表现。目前来看，我们并没有看到任何明显的利空消息。前两天的谈判中，关税问题显然取得了非常好的结果，这是一方面。从市场本身来看，也没有出现太大的利空或不确定性消息。至少在未来一年时间里，我们仍能看到一些积极的变化。另一方面，今天是三季报集中公布的最后一天。从三季报的整体表现来看，科技硬件企业的利润普遍出现了大幅上涨。无论是做光模块、PCB、芯片，还是液冷设备、空心光纤、储能，以及电子部件向下游的材料等公司，在今年前三季度及第三季度都普遍实现了较好的利润增长。然而，在这些利好消息出现的情况下，今天市场却出现了非常大的跌幅，有些股票跌幅甚至达到了10%。这种现象就像是资金在夺路而逃，拼命往外卖，尾盘时一路杀跌，这种现象是非常罕见且不成熟的。再看市场中的白酒行业。我们已经看到披露的白酒上市公司，它们的利润在今年第三季度出现了非常大的下滑。这对白酒板块来说无疑是利空消息。但奇怪的是，今天很多白酒股却翻红了。这其实反映了市场的一个传统规律：当一个板块表现很好，利好消息出现后，资金可能会兑现利润；而当一个板块出现利空时，它可能就不会再下跌了。这种现象虽然存在，但并不能长期影响股价的表现。从长期来看，影响股价的因素主要有两个：估值和增速。如果一个行业估值水平较低，且能长期保持增长态势，那么它的股价表现就会相对较好。反之，如果业绩不佳，增速较低，那么这些板块就会长期走下行趋势。这是一个长期的规律，也是影响股价背后的逻辑。然而，今天我们看到市场出现了非常大的反差。但我认为这种反差一定是短期的，不可能长期左右市场。毕竟，情绪对市场的影响是暂时的。所以，我们依然要坚定看好科技硬件板块，因为它仍在增长，仍在爆发，业绩也在增长。从这一点来看，我们不能因为今天的大跌而改变我们多年研究的逻辑。